Los multifondos A, B, C, D y E, tal como los conocemos, tienen fecha de término. En el marco de la Ley N° 21.735 de Reforma Previsional, la Superintendencia de Pensiones publicó el nuevo Régimen de Inversión que los reemplazará por los llamados fondos generacionales. Es uno de los cambios más profundos del sistema de pensiones en las últimas décadas, y nos interesa que las trabajadoras y los trabajadores lo entendamos bien.

¿Qué cambia y cuándo?

A partir del 1 de abril de 2027, los cinco multifondos serán reemplazados por 10 fondos generacionales. Hasta entonces, los fondos A, B, C, D y E siguen vigentes, con las reglas actuales de elección y las restricciones por edad. Como fecha previa, el 1 de marzo de 2027 es el plazo para que cada AFP informe a la Superintendencia su distribución inicial de inversiones.

¿Cómo funcionarán?

Hoy cada persona puede elegir entre cinco fondos de distinto riesgo. Con el nuevo sistema, ya no elegiremos: el fondo dependerá del rango de edad y el cambio será automático a medida que cumplamos años. La lógica es parecida a la de hoy: más exposición a acciones cuando somos más jóvenes, y más estabilidad a medida que nos acercamos a la jubilación. La diferencia es que el ajuste del riesgo será progresivo y está organizado en etapas por edad. La última etapa corresponde a las personas de más de 75 años.

Los ahorros no se pierden y no será necesario hacer trámites para trasladarlos. Además, todas las inversiones quedarán registradas a nombre de cada fondo y no de la AFP. El ahorro voluntario tendrá una diferencia importante: podrá depositarse en el fondo generacional que cada persona prefiera, sin importar su edad.

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Lo que se debate

El cambio ha generado discusión. Se estima que cerca de dos millones de afiliadas y afiliados mayores de 50 años, que hoy mantienen sus ahorros en los fondos A, B o C, serán trasladados de forma obligatoria. Se trata de una estimación, y conviene revisar cada caso. También se debatieron aspectos técnicos del régimen de inversión, como los márgenes permitidos y el uso de activos alternativos.

Cabe aclarar que este cambio no es consecuencia de la caída de septiembre: la reforma previsional se aprobó antes y el nuevo régimen de inversión se publicó antes de conocerse esos resultados. Aun así, ambos temas se cruzan. Septiembre mostró que el riesgo de un fondo depende de lo que contiene su cartera y de cómo reacciona a las tasas de interés, y que incluso el fondo más conservador, el E, puede caer con fuerza. Con los fondos generacionales, el riesgo quedará definido por la edad, por lo que esas preguntas seguirán siendo relevantes, en especial para las trabajadoras y los trabajadores que están cerca de jubilar. Para entender por qué cayeron los fondos, te invitamos a leer nuestros artículos anteriores (ver artículos relacionados).

En SINTIK seguiremos atentos a la implementación de este cambio y compartiremos información clara y oportuna, porque las trabajadoras y los trabajadores merecemos entender cómo se invierten nuestros ahorros y qué decisiones nos corresponden.